TRANSMISSION GUIDE 影响路径速查 01实际利率上升通常压制黄金,下降通常提供支撑 02美元指数走强提高非美元买家的购金成本 03避险需求在地缘冲突和金融压力升温时增强 04央行与 ETF持续净买入会改善中期需求结构